РЕЙТИНГИ ПРЕДСТОЯЩИХ IPO ОТ ВЕДУЩИХ ЗАРУБЕЖНЫХ АНАЛИТИКОВ

456-2

Что же такое IPO и как в нем участвовать?

С каждым днем инвестиции в IPO становятся все более популярными среди частных инвесторов. И в этом нет ничего удивительного, так как порой доходность от одной сделки достигает нескольких сотен процентов.

IPO (Initial Public Offering) — это первоначальное публичное размещение акций на бирже. Для компании – это средство привлечения дополнительного капитала на развитие бизнеса. Для инвестора – это возможность купить акции по минимальной цене до начала публичных торгов по ним.

Принять участие в IPO можно через одного из российских брокеров, таких как Freedom Finance, United Traders, QBF и т.д. Первое что необходимо сделать это выбрать брокера, открыть брокерский счет и завести на него деньги. 

На что нужно обратить внимание при выборе брокера? 

Репутация брокера

Репутация брокера и минимальная сумма для участия

Репутация брокера — это самый важный фактор, так как в конечном итоге, самое главное не увидеть большую бумажную доходность на своём счете, а фактически ее получить. Минимальная сумма участия зависит от конкретного брокера и колеблется от 50 до 10 000 долларов.

Комиссии и статус квалифицированного инвестора

Комиссии и статус квалифицированного инвестора

Некоторые брокеры берут комиссию не только за участие, но еще и за успех (то есть процент от вашего дохода со сделки). Для участия в IPO у большинства брокеров требуется наличие статуса квалифицированного инвестора.

LockUp период

LockUp период

Это период в течении которого инвестор не может продать свои акции, как правило он составляет 93 дня. Но Lockup период есть не у всех брокеров. К тому же, для досрочного выхода существуют форвардные контракты. Однако это может обойтись вам в 20% от текущей прибыли.

Аллокация

Аллокация

Это процент удовлетворения заявки инвестора на участие в IPO. На сегодняшний день из-за очень высокого спроса, аллокация составляет от 3 до 15%. На размер аллокации влияет как уровень интереса к конкретной компании так и выбор брокера через которого вы принимаете в нем участие.

Как понять какое IPO будет прибыльным, а какое нет?

Это самый важный и сложный вопрос, так как полноценный анализ финансовых показателей и перспектив развития требует специальных знаний и огромного количества времени. А порой даже идеально отобранные акции могут показать отрицательную доходность.

Как же тогда простому инвестору ответить на этот вопрос?

В своем Telegram канале мы выкладываем обзоры и публикуем рейтинги всех предстоящих IPO, предоставленные ведущими зарубежными аналитиками и рейтинговыми агентствами. Оценка производится по пятибалльной системе, где 1-Не участвовать, а 5-Участвовать на все. Рейтинг отражает не только текущие финансовые показатели компании и перспективы ее развития, но и ситуацию в отрасли в целом.

Благодаря рейтингам и накопленным статистическим данным, мы с максимальной вероятностью можем выбрать наиболее перспективные и прибыльные IPO и что самое главное, пропустить убыточные. 

Последнее является особенно важным, так как обычно у всех убыточных IPO очень большая аллокация, и одна неверная ставка может легко обнулить все ваши предыдущие победы, принеся вам не только убыток, но и надолго заморозить существенную часть вашего депозита ( lock-up период ). 

Почему у убыточных IPO такая большая аллокация? 

Некоторые инвесторы с большим опытом на фондовом рынке, пользуются теми же источниками, что и я, другие подписываются на платные каналы и вступают в закрытые клубы, которые в свою очередь выдают свои рекомендации на основе все тех же рейтингов. Так вот когда появляется негативный фактор, и оценка снижается, все эти люди отменяют или уменьшают свои заявки, а высвободившийся объем акций распределяется между оставшимися участниками. 

Однако рейтинг, это не прямое руководство к действию, а всего лишь помощник для принятия верного решения. Иногда бывает и так что, перспективные по всем показателям компании сталкиваются с непредсказуемыми факторами и в один день из прибыльных превращаются в убыточные. 

Но как я сказал выше, самое главное — это не вложиться в наиболее прибыльное IPO, а не влезть в убыточное с аллокацией 70%.

Трехмесячная доходность последних IPO с рейтингом не менее 4 

0%
IPO AirBnb
0%
IPO CureVac
0%
IPO Upstart
0%
IPO BioAtla

Так выглядят рейтинги в нашем Telegram канале

В первый день торгов +72%

В первый день торгов +47%

В первый день торгов +145%

В первый день торгов +194%

Автор Telegram канала IPO Robinhood уже более пяти лет зарабатывает на фондовом рынке. За это время был пройден путь от спекуляций фьючерсами до стоимостного инвестирования. На сегодняшний день, имея статус квалифицированного инвестора, работаю в основном с американскими ценными бумагами и участвую в первичных размещениях акций ( IPO ). К инвестициям в акции отношусь исключительно как к способу сохранить и в разумных пределах преумножить свой капитал. В IPO же вижу реальную возможность заработать, причем сделать это в достаточно короткие сроки. На сегодняшний день мне удалось принять участие более чем в ста IPO и увеличить свой депозит в два с лишним раза. Сейчас рынки растут, в них закачивается огромное количество денег, но так будет не всегда, поэтому если вы еще не зарабатываете на IPO — самое время начать!

Решили инвестировать в IPO?

Freedom Finance

Минимальная заявка $2000, самый удобный личный кабинет, большое количество IPO, требуется статус квалифицированного инвестора. Открытие, ведение и пополнение счета - бесплатно, вывод средств 0-0,5%. Комиссия за вход 3-5%, за выход 0,5%, комиссия за успех - отсутствует. Идеальный вариант для серьезных инвесторов. Инвестирую в IPO через данного брокера с 2019 года.

QBF

Минимальная заявка $5000, одинаково-большая аллокация для всех, самое большое количество IPO, требуется статус квалифицированного инвестора. Открытие, ведение, а так же пополнение и вывод средств - бесплатно. Комиссия за вход 2,5-3%, за выход 0,5%, комиссия за успех - отсутствует. Идеальный вариант для серьезных инвесторов. Инвестирую в IPO через данного брокера с 2020 года.

Минимальная сумма участия зависит от конкретного брокера и колеблется от 50 до 10 000 долларов.

Для участия в IPO, у большенства брокеров требуется статус квалифицированного инвестора.
Физическому лицу можно стать квалифицированным инвестором, если оно соответствует ОДНОМУ из следующих критериев:

— общий размер имущества в виде ценных бумаг, производных финансовых инструментов, средств на счетах и средств на депозитах составляет не менее 6 миллионов рублей;

— опыт работы в российской или иностранной компании, которая заключала сделки с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами, составляет не менее 3 лет; либо опыт работы в компании со статусом квалифицированного инвестора составляет не менее 2 лет;

— совершал сделки с ценными бумагами в течение последнего года на общую сумму от 6 миллионов рублей (заключенные сделки или заключенные договоры не реже 1 раза в месяц и ежеквартально не менее 10 раз в квартал);

— имеет высшее экономическое образование, полученное в образовательной организации, которая могла проводить аттестацию граждан в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг; либо наличие одного из документов:

квалификационный аттестат специалиста финансового рынка;
квалификационный аттестат аудитора;
квалификационный аттестат страхового актуария;
сертификат Chartered Financial Analyst (CFA);
сертификат Certified International Investment Analyst (CIIA);
сертификат Financial Risk Manager (FRM).

Некоторые брокеры берут комиссию не только за участие, которая как правило составляет от 3 до 5%, но еще и комиссию за успех (то есть процент от вашего дохода со сделки).

Это период в течении которого инвестор не может продать свои акции, как правило он составляет 93 дня. Но Lockup период есть не у всех брокеров. К тому же, для досрочного выхода существуют форвардные контракты. Однако это может обойтись вам в 20% от текущей прибыли.

Это процент удовлетворения заявки инвестора на участие в IPO. На сегодняшний день из-за очень высокого спроса, аллокация составляет от 3 до 15%. На размер аллокации влияет как уровень интереса к конкретной компании так и выбор брокера через которого вы принимаете в нем участие.

Во Freedom Finance, размер аллокации напрямую зависит от вашего рейтинга клиента.
Узнать его можно в процессе подачи заявки на участие в IPO ( после выбора тиккера компании )

Общий рейтинг клиента складывается из четырёх показателей:

1) Оценка ликвидности портфеля – для поднятия данного показателя до 5/5 необходимо купить и держать в своем портфеле маржинальные акции, непрерывно в течении 3 месяцев в объеме 30% от депо. (список таких бумаг требуйте у вашего менеджера). При этом вы сможете использовать до 80% средств, вложенных в маржинальные акции для дальнейшего участия в IPO. К примеру если у вас на баленсе всего $10000 и вы на всю сумму купили акции Google, то $8000 вы по прежнему сможете инвестировать в IPO.

2) Оценка содержания в портфеле бумаг FRHC – для поднятия данного показателя до 5/5 необходимо купить и держать в своем портфеле акции Freedom Finance, непрерывно в течении 3 месяцев в объеме 20% от депо ( но учитывая доход от IPO который вы будете получать, лучше сразу брать процентов на 30 ). Кстати, акции FF то же маржинальные, так что они подходят и для пункта №1.

3) Оценка уплаченных комиссий – тут все просто, и сложно одновременно. Брокер зарабатывает на комиссиях, поэтому чем больше вы ему платите, тем выше этот показатель. Но реально поднять его можно только на тарифе «Консультационный» — на котором комиссия брокера составляет 1% ( 0,5% – покупка и 0,5% — продажа ). При этом процент уплаченных комиссий должен составлять не менее 0,5% от вашего портфеля (а лучше 1%). К примеру, есть если у вас на балансе $100 000, то комиссий вы должны заплатить минимум $500 – и так каждый месяц. Делать это лучше всего на внутридневных сделках. К примеру, купили SPY на пол депо и тут же продали – но это большой риск и лично мне такой вариант не очень нравится, так как рынки не всегда растут.

4) Равномерность участия во всех IPO – это самая простая задача, участвуйте почти во всех IPO и рейтинг 5/5 вам обеспечен. В IPO которые мне не очень нравятся, я захожу минимальной суммой – ради рейтинга.

Если первый и второй пункт как не крути, результата придётся ждать 3 месяца, то 3 и 4 можно раскачать довольно быстро и уже через три недели получить общий рейтинг клиента 2 или 3/5.

1) Freedom Finance: Минимальная заявка $2000, самый удобный личный кабинет, большое количество IPO, требуется статус квалифицированного инвестора. Открытие, ведение и пополнение счета — бесплатно, вывод средств 0-0,5%. Комиссия за вход 3-5%, за выход 0,5%, комиссия за успех — отсутствует. Идеальный вариант для серьезных инвесторов. Инвестирую в IPO через данного брокера с 2019 года.

2) QBF: Минимальная заявка $5000, одинаково-большая аллокация для всех, самое большое количество IPO, требуется статус квалифицированного инвестора. Открытие, ведение, а так же пополнение и вывод средств — бесплатно. Комиссия за вход 2,5-3%, за выход 0,5%, комиссия за успех — отсутствует. Идеальный вариант для серьезных инвесторов. Инвестирую в IPO через данного брокера с 2020 года.

Во-первых, участие в IPO не отнимает много времени:
Для участия в IPO, вам не нужно ежедневно сидеть за монитором, совершать кучу операций на бирже, осваивать тех. анализ, чтобы выбрать правильную точку входа и тому подобное. Все что от вас требуется, это 3-5 раз в неделю подать заявку на участие, потратив на это не более 10 минут.

Во-вторых это высокая доходность:
Сейчас на рынке IPO происходит настоящий бум, правительства закачивают в экономику триллионы долларов. Все больше и больше компаний, хотят урвать кусок этого пирога и подают заявки на первичное размещение.
К примеру, средняя доходность всех проведенных IPO у брокера Freedom Finance составила 72%. При этом опытные инвесторы смогли заработать более 100% и фактически удвоить или даже утроить за год свой депозит.

В-третьих понятный и короткий горизонт инвестирования в 93 дня:
Так как при инвестициях в IPO большинство брокеров устанавливают Lock-Up период в 93 дня на продажу акций купленных на IPO, то у вас уже изначально будет точная стратегия которой вы будет следовать. Вы не продадите акции слишком рано или слишком поздно, вы продадите их ровно через 93 дня после покупки, потому что вам нужны средства для участия в следующем IPO. Но при этом, вы не обязаны их продавать, если компания вам нравится, и вы хотите оставить ее в своем портфеле, вы так и делаете.

На нашем Телеграм канале мы публикуем обзоры и рейтинги всех предстоящих IPO.

Оценка производится по пятибалльной системе, где 1️⃣ — Не участвовать, а 5️⃣ — Участвовать на все. Вся информация предоставляется ведущими зарубежными аналитиками и рейтинговыми агентствами. Оценка отражает не только текущие финансовые показатели компании и перспективы ее развития, но и ситуацию в отрасли в целом.

Ниже, я подробно расскажу о рейтингах и о том, как их читать.

Зачем нужны рейтинги? 

Благодаря рейтингам мы с максимальной вероятностью можем выбрать наиболее перспективные и прибыльные IPO и что самое главное, пропустить убыточные. 

Последнее является особенно важным, так как обычно у всех убыточных IPO очень большая аллокация, и одна неверная ставка может легко обнулить все ваши предыдущие победы. 

Вам больше не надо гадать и рыскать по другим ресурсам в поисках ответа на вопрос – стоит ли инвестировать в это IPO и если стоит, то сколько. Просто распределяйте свой бюджет согласно рейтингам и зарабатывайте вместе с нами!

Подробно о рейтингах, оценках и обозначениях:

Для описания я, использую следующие маркеры 🟢🟡🔴 и оценки от 1️⃣ до 5️⃣.

Маркеры:

🟢 – означает Хорошо

🟡 – означает Нейтрально

🔴 – означает Плохо

Рейтинги ( Оценки ):

1️⃣ и 2️⃣ — Плохой (Не участвовать)

3️⃣ — Средний (Участвовать, но осторожно)

4️⃣ — Хороший (Участвовать)

5️⃣ — Отличный (Участвовать)

Чем выше рейтинг и лучше мнение аналитиков о компании, тем больше вероятность заработать на данном IPO. 

В каждом отчете компании помимо прочей важной информации, отмеченной маркерами 🟢🟡🔴, есть основные показатели – Рейтинг и Оценка аналитиков ( в пункте Вывод ). На которые в первую очередь стоит ориентироваться при принятии решения.

Параметры Рейтинг и Оценка аналитиков, ни как не связаны между собой, то есть одно не вытекает из другого и они, вовсе не должны быть солидарны — это мнения с двух абсолютно разных источников.

 

И помните, самое главное это не зайти в IPO которое выстрелит на 200% с аллокацией 5%, а не влезть в убыточное IPO с аллокацией 70%, ведь в этом случае вы не только потеряете деньги, но и заморозите большую часть своего депозита на 3 месяца ( lock-up период ), а возможно даже, что после такой неудачи – уйдете с фондового рынка.

Лично я: 

✔️Никогда не участвую в IPO с рейтингом 2️⃣ и ниже, да возможно оно и выстрелит, но с большей вероятностью принесет убыток и заморозит существенную часть депозита.

✔️Всегда участвую в IPO с рейтингом 4️⃣ и выше ( преимущественно all-in )

✔️В IPO с рейтингом 3️⃣ захожу часто, но далеко не всегда all-in ( смотрю на оценку аналитиков, сферу деятельности, финансовые показатели, перспективы, заглядываю в отчеты sec.gov и т.д.). А иногда вообще участвую минимальной суммой ради сохранения коэффициента участия 5/5.

И пока, данная стратегия меня не подводила!

Так же при распределении бюджета необходимо учитавать объем размещения IPO, так как чем больше объем, тем больше аллокация. И помните — не стоит хранить все яйца в одной корзине, не пытайтесь угадать (определить) самое перспективное IPO и вложить в него все деньги — диверсификация — это ключик к сохранению и приумножению вашего капитала!

FTC Solar (FTCI):

🟡Рейтинг: 3️⃣ ( Средний )

Основные показатели:

🟢 Выручка, г/г: +253%

🔴 Рентабельность, г/г: -8%

🟢 Долг к EBITDA, г/г: n/a 

🟡P/S: 8.33

🟡EV/Revenue: 7.19

🟡EPS: -$0.19

🟡Чистая прибыль: -$16M

Страна: США

Сектор: Промышленный

Год основания: 2017

Количество сотрудников: 178

Андеррайтеры: Barclays, BofA, Credit Suisse

Диапазон размещения: $18 — $20

Акций к размещению: 18,42M

Объем IPO: $350M

Капитализация на IPO: $1,899М

Стоимость компании на IPO: $1,686М

Торги: 28.04.2021

О компании: Американская компания, являющаяся глобальным поставщиком передовых систем для отслеживания солнечной активности — трекеров, поддерживаемых патентованным программным обеспечением и дополнительными инженерными услугами. Предназначены для увеличения производства солнечной энергии и сокращение расходов. Трекеры значительно увеличивают количество солнечной энергии, вырабатываемой солнечной установкой, за счет перемещения солнечных панелей в течение дня для поддержания оптимальной ориентации относительно солнца. Согласно отчетам BNEF за 2020 год, сочетание интегрированной технологии аппаратного отслеживания и передовых программных алгоритмов в солнечных системах слежения дает в среднем на 25% больше энергии и обеспечивает на 17% меньшую LCOE по сравнению с системами крепления с фиксированным наклоном. В 2020 году компания начала продажи и маркетинговую работу в Азии, Северной Африке, на Ближнем Востоке и в Австралии, а также намерена начать работать в Европе и Латинской Америке. Руководство возглавляет главный исполнительный директор Anthony Etnyre, который работает в компании с 2017 года и ранее был вице-президентом подразделения солнечных модулей SunEdison.

🟡 Финансы: Последние финансовые результаты компании можно резюмировать следующим образом: резкий рост выручки (с 53 до 187М), переход к валовой прибыли(с -1,9 до 3,6М) и положительной марже ( с -3,6 до 1,9%), рост денежных средств используемый в операционной деятельности (с 254 до 511М), увеличение операционных (с 12 до 16М) и чистых убытков (с 13 до 15М). Расходы на продажу и маркетинг в процентах от общей выручки снижались по мере роста выручки, а коэффициент эффективности продаж и маркетинга был очень высоким — 37,6x. По состоянию на 31 декабря 2020 года у FTC было 33,4 миллиона долларов наличными и 63,9 миллиона долларов общих обязательств. Свободный денежный поток в течение двенадцати месяцев, закончившихся 31 декабря 2020 года, был отрицательным ($767 000).

🟢 Перспективы: Рыночные возможности для предоставления систем слежения за солнцем являются существенными и как ожидается, будут расти двузначными темпами до 2027 года, поэтому компания имеет сильную динамику роста отрасли в свою пользу. Согласно отчету Fortune Business Insights за 2020 год, мировой рынок солнечных трекеров оценивался в 9,3 миллиарда долларов в 2019 году и, как ожидается, превысит 22 миллиарда долларов к 2027 году. Это представляет собой прогнозируемый CAGR в размере 12,6% с 2020 по 2027 год. Основными драйверами этого ожидаемого роста являются постоянные усилия стран по сокращению выбросов углекислого газа за счет увеличения числа возобновляемых источников энергии.

🟡 Риски: Основной риск для перспектив компании связан с конкуренцией, особенно со стороны Array Technologies, что скорее всего означает ценовое давление.

Куда пойдут деньги: Компания планирует использовать выручку от данного размещения для пополнения оборотного капитала и других общекорпоративных целей. 

🟡 Спрос: Ни один из существующих акционеров не выразил заинтересованности в приобретении акций по цене IPO.

🟡 Стоимость: Что касается оценки, то по сравнению с Array Technoligies, IPO оценено дороже, однако при этом выручка FTCI растет гораздо быстрее.

🟡 Сравнение: Сравнение основных показателей FTC Solar с ее ближайшим конкурентом Array Technologies:

🟡 Price/Sales: 8.33 vs 3.71

🟡 EV/Revenue: 7.19 vs 4.24

🟡 EV/EBITDA: -79.60 vs 24.83

🟡 EPS: -$0,19 vs -$0.49

🟢 Revenue Grow Rate: 252.7% vs 34.7%

Array Technologies вышла на биржу 15.10.2020 по цене $22 за акцию, максимальная цена за этот период была $54, а текущая $29 ( +32% ). При этом на момент IPO, компания генерировала чистую прибыль в $121М.

🟡 Вывод: При уже достаточно высокой выручке, FTCI генерирует только небольшую валовую прибыль, при этом ее мультипликатор EV/Revenue на 70% выше чем у ARRY, что вызывает беспокойство, в результате ряд аналитиков дает Нейтральную оценку данному IPO. 

Ближайшие конкуренты:

▫️Array Technologies (ARRY)

▫️NEXTracker

▫️PV Hardware

▫️Artech Solar

▫️UNIRAC

▫️RBI Solar (ROCK)

Недавние IPO в Промышленном секторе:

TuSimple: доход -1%

Frontier Group Holdings: доход +11%

Sun Country Airlines: доход +71%

ℹ️ За последний год в Промышленном секторе было проведено 17 IPO, средняя доходность которых составила +47%

ℹ️ За последний год Barclays провел 23 IPO, средняя доходность которых за три месяца составила +47%

👉 Принять участие в данном IPO можно через брокера QBF

👉 Рекомендуем следить за рейтингом вплоть до окончания приема заявок!

ИТОГИ НЕДЕЛИ

На этой неделе (с 12.04-16.04) состоялось шесть IPO доступных через наших брокеров. Давайте подведем итоги и посмотрим текущую доходность по каждому из них.

Alkami Technology (ALKT): Облачная платформа цифрового банкинга. Платформа компании позволяет клиентам банков открывать и управлять депозитными и инвестиционными счетами, пользоваться услугами службы поддержки и различной информацией для принятия грамотных финансовых решений.

▪️Рейтинг: 4

▪️Сектор: Технологический

▪️В первый день торгов: +43%

▪️Текущая доходность: +40%🔻

TuSimple Holdings (TSP): Американская компания, основана в 2015 году, разработала технологию автоматизации грузоперевозок. Бортовое программное обеспечение точно фиксирует дорожную среду на расстоянии до 1000 метров вперед, используя модели прогнозирования, которые оценивают скорость транспортного средства, намерения водителя, планируют более точные и безопасные траектории движения для грузовиков-полуприцепов. Точность планирования движения основана на запатентованных алгоритмах машинного обучения и искусственного интеллекта, платформа использует постоянно увеличивающуюся базу для моделирования.

▪️Рейтинг: 3

▪️Сектор: Промышленный

▪️В первый день торгов: -3%

▪️Текущая доходность: -0,12%🔺

AppLovin (APP): Компания разработала платформу для создания игровых мобильных приложений, которой пользуются разработчики. Они получают отлаженную систему развития их бизнеса, маркетинга и монетизации. Следует отметить, что наиболее развитой частью этой конструкции является маркетинг.

▪️Рейтинг: 3

▪️Сектор: Технологический

▪️В первый день торгов: -18%

▪️Текущая доходность: -24%🔻

Самое большое разочарование всех инвесторов на этой неделе.

Agilon Health (AGL): Технологическая платформа которой призвана решить проблему медицинского обслуживания пожилого населения США.

▪️Рейтинг: 4

▪️Сектор: Здравоохранение

▪️В первый день торгов: +38%

▪️Текущая доходность: +30%🔻

Recursion Pharmaceuticals (RXRX): Компания разрабатывает методы лечения различных видов рака и других заболеваний. В перечень инвесторов компании входит крупный фармацевтический фонд Bayer и другие известные венчурные инвесторы.

▪️Рейтинг: 4

▪️Сектор: Здравоохранение (Биофарма)

▪️В первый день торгов +74%

▪️Текущая доходность +74%

Akoya Biosciences (AKYA): Американская компания, которая предлагает решения для пространственной биологии , предоставляя данные биомаркеров, сохраняя при этом целостность ткани.

▪️Рейтинг: 3

▪️Сектор: Здравоохранение (Биофарма)

▪️В первый день торгов +30%

▪️Текущая доходность +30%

На этой неделе, рейтинги оправдали себя на все 100%. Из шести прошедших IPO, четыре демонстрирует положительный результат, причем три из них имели рейтинг 4.

IPO Robinhood